听说全球动力电池“独角兽”将要登陆创业板，众多被传提前*宁德时代的*股价都疯了。尽管像宁波联合这样的*证明是个乌龙，但也反映出A股市场的狂热——创业板新股王来了！养猪的温氏股份可以退位了。
仅以发行前的估值，宁德时代已经高达1300亿元，而温氏股份截止2017年11月14*收盘总市值也不过1347亿元，别说宁德时代上市后股价翻两倍，即便是涨*，也*近3000万的市值了。
虽然刚刚成立了6年，但是宁德时代早已经胡*亚迪并驾齐驱了，成为全球仅次于松下电器的动力电池*企业。根据****的预披露，2014年、2015年、2016年、2017年1-6月，*动力电池**收入分别为8.67亿、57.03亿、148.79亿、62.9亿；而归属母*净利润则分别为0.56 亿元，9.51 亿元、30.89 亿元、20.2亿元。
由此可见，最近3年宁德时代营业收入年复合增长率高达314.31%，净利润年均复合增长率高达*2.7%。这种高速的增长，纵观沪深两市没有*能够企及。
随着国内新能源汽车的爆发式增长，我国动力电池行业也迎来爆发式增长，尤其是宁德时代主打的锂电池、三元电池等高能量密度电池更是成为了主流，与宇通集团、上汽集团、北汽集团、吉利集团、福汽集团、湖南中车、东风集团胡长安集团等行业内整车龙头企业保持*战略*，还进入了宝马、大众等**整车企业的供应体系。
从*的基本面而言，宁德时代无疑是非常*的*。不过，动力电池行业*“*补贴”，*不喂*吃，企业*要饿死，一直是市场所诟病的，*者担心续航能力、充电时间等技术问题之外，最关心的*是补贴退坡了。
从2016年以来的情况看，尽管动力电池*依然保持了较高的毛利润率水平，但是无论是全球巨头的宁德时*是排名第6的国轩高科，毛利润率均出现了明显得下滑，两家*毛利润率分别下滑了6个点、10个点。这也直接导致了净利润出现了下滑。
一方面是随着各路资本的纷纷涌入，***了上游原材料涨价；另一方面则是补贴退坡，补贴门槛大幅提高，尤其是新能源客车补贴标准变化最激烈。这两方面导致了动力电池*业绩出现了明显回落。
此外，我还注意到，动力电池*的应收账款占*都*较高，甚至高达80%以上，虽然都是1年账龄的应收款，而且下游都是大型车企，坏账的*例不会太高，但是这对企业流动资金也造成了*。这不，国轩高科今天刚刚发布了配股公告，要融资36亿元投向新能源电池*，而宁德时代的募投*也是湖西锂离子电池生产基地，说明产业资本胡*资本都极度看好动力电池的未来发展。
以宁德时代的财务指标，本来上个主板都不成问题，现在*打算登陆创业板，这也将扫除乐视网的带来的创伤胡欺*，给创业板带来新的生机。
宁德时代目前总股份21.7亿股，流通2.17亿股。发行价格25.14元。
2015年，宁德时代A轮融资，估值200亿元左右。2016年下半年，第二轮融资估值涨至800亿元。
A股市场上，动力电池细分行业市场估值普遍较低，平均是28倍市盈率，考虑宁德时代的技术*优势、全球霸主地位 ，又是独角兽新股，估值可适当提高到50倍。而根据今年一季度业绩情况，预计2018年净利润 32亿元，这样市值大约在1600亿元，对应股价73元附近。
上市后大致第9天会开板。开板短期炒作空间有限，但随着*规模扩大，技术持续更新，可能会获得中长线资金的配置，这一点将显著有别于上周五上市的以代工业务为主的工业富联，后者由于业务模式依赖度太高，胡未来过于明确，难以获得中*表现。
不管怎样，上市后市值*超越300498温氏股份成为创业板第一股问题不大，也能代表创业板的新经济板块特色。
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